Pirma, ka palukanu normos kalbame ir kodel ji svarbi tiek ekonomikos ir verslo sprendimus?
Yra senas posakis, kad pinigai padaro pasauli aplinkui. Ekonominiu kalboje tai ne visai teisinga. Tiesa sakant, tai yra pinigu kaina, kuri suktis pasauli, ir ši pinigu išlaidos atsispindi palukanu normu lygi. Kadangi palukanu normos lygio, verslininkai ir investuotojai reikalauja didesnes normos-of-return del ju kapitalo investavimo pateisinti išlaidu. Rezultatas yra panašus i "pesciomis iki piramides",< nes vis mažiau kapitalo išlaidos gali pagristi tiksliniu norma-of-return. Kaip investicijos i gamyba mažeja, todel nera greiti, kuriuo pinigai cirkuliuoja (jos greitis). Su gana velai ekonomikos prasideda letai ir nedarbo ims dideti.
Su tokiu svarba palukanu normos, ar Federalines rezervo valdybos (FED) rankose ju lygis? Siekiant supaprastinti, mes turime atskirti trumpalaikius ir ilgalaikius kursus. Palukanu normos už vertybinius popierius, brandus mažiau nei per metus butu laikomas trumpalaikis, o palukanu normos vertybiniai popieriai, brandaus virš 10 metu butu pažymeti ilgalaikes palukanu normos.
Per savo atviros rinkos politikos FED verte turi didele itaka trumpalaikiu palukanu normas, ty federaliniu lešu norma ir jos brolis, triju menesiu trukmes iždo vekselis norma. Federaliniu fondu norma yra vienos nakties norma, pagal kuria bankai skolinti vieni kitiems.
Ilgalaikes palukanu normos, taciau yra nustatyti labiau nei FED rinkoje. Šios normos atspindi žmoniu lukescius ekonomikos augimo, tiek realias, tiek infliacijos. Kai verslininkas klausimais 20-metu obligacijos duoda 10% palukanu per metus, jis igauna lešos gali buti pelningai investuoti i imones uždirba žymiai geriau nei 10%. Jei taip nera, kodel skolintis pinigu, 10%?
Palukanu normu judejimas gali duoti mums kaip i ateities kryptis ekonomikos raktas. Tai nera absoliutus trumpalaikes ar ilgalaikes palukanu normos, kuri yra svarbi - ji yra tarp ju. Pavyzdžiui, jei ilgalaikiu iždo obligaciju generuoja 5% ir 90 dienu Iždo vekseliai generuoja 2%, tada plitimas trimis procentiniais punktais.
Kaip FED itempia kovoti su pinigu pasiula, trumpalaikiu palukanu normu lips greiciau nei ilgalaikes palukanu normos. Jeigu trumpalaikes palukanu normos pradeti kilti aukšciau ilgalaikes palukanu normos (kaip atsitiko l979, l980, l981, ir 2000 metais), tai yra ispejimo ženklas, kad tokia bus ir ekonomika leteja daug - galbut ivežamu verslo nuosmukio .
Kaip tai vyksta, kad butu geriausia, sumažinti savo trumpalaikiu skolu lygiu ir pradeti atkurti likviduma. Verslo suletejimo arba Recesija gali buti laikais dideles galimybes, taciau tik tiems, kurie turi ištekliu. Ateitis priklauso SWIFT - likvidumas yra karalius!
No comments:
Post a Comment